2019年人均赚10万!A股2020年展望:沪指挑战3700点

2020-01-01 08:45:34 来源:中新经纬 作者:王永乐 如何判断星期六买点?

2019年A股市场已正式收官,扭转了2018年下行趋势,市场估值得以修复,但过程一波三折。科创板开市、IPO数量翻番、A股纳入富时罗素生效、MSCI扩容等为2019年A股描上浓墨重彩的一笔。2020年的市场将如何演绎?

  中新经纬客户端1月1日电(王永乐)2019年A股市场已正式收官,扭转了2018年下行趋势,市场估值得以修复,但过程一波三折。科创板开市、IPO数量翻番、A股纳入富时罗素生效、MSCI扩容等为2019年A股描上浓墨重彩的一笔。2020年的市场将如何演绎?

2019年人均赚10万!A股2020年展望:沪指挑战3700点

沪指日线图。来源:Wind

  人均赚10万 沪指创5年最佳

  2019年12月31日,A股年终交卷。上证综指报收于3050.12点,深证成指收于10430.77点。从全年表现来看,上证综指累计涨幅22.30%,为2014年以来最佳表现;深证成指累计涨幅44.08%,是近10年最大年度涨幅!

  根据沪深交易所数据统计,2019年年底,沪深交易所股票总市值合计59.29万亿元,较2018年年底增加15.88万亿元,增幅达到36.59%。

  根据中国结算最新披露的数据,11月末A股投资者合计达1。59亿户,若以此计算,2019年A股投资者人均获利9。99万元。

  从上述数据来看,A股2019年可谓形势喜人。不过从2019年走势可以看出,市场修复过程一波三折。进入2019年后,沪深两市曾有一波长达4月半月的上扬行情,随后经过两个月时间的下探调整逐步企稳,进入下半年两市走势分化,上证综指围绕3000点展开争夺,深市指数稳步震荡上行,但未能达到年内高点。

  不仅如此,2019年的市场风格出现极大分化,白马股和科技股均出现大幅上涨,而一些中小股票和绩差股则陷入漫漫“熊途”。

  科创板来了 70家企业成功登陆

  科创板称得上是2019中国股市最亮眼的阵容。从提出设立科创板并试点注册制,科创板历时259天于7月22日正式开市交易。

  25家企业于科创板开市首日上市,截至2019年12月31日达到70家。公开报道显示,有科创板项目申报的保荐机构家数累计已达44家,几乎占到了行业一半的比例。

  截至2019年12月31日收盘,有3只科创板股票跌破首发价。分别为,久日新材(行情688199,诊股)、杰普特(行情688025,诊股)和卓越新能(行情688196,诊股)。

  203家公司A股上市 增逾九成

  WIND数据显示,2019年共有203家公司在A股市场IPO(首发上市),募资金额共计2532.48亿元。与2018年105家企业IPO以及首募1378.15亿元相比均大幅增加。其中,IPO数量增93.33%,募资增加83.76%。

  从上市场所来看,上交所达到125家,其中科创板上市70家,主板市场共有55家;深交所为78家,其中创业板达到了52家,中小板为26家。

  募资金额方面,70家科创板上市公司首募金额达到了824.27亿元,主板市场共募集1062.33亿元;创业板与中小板则分别募集301.21亿元、344.67亿元。

  18家公司退市 创历史新高

  2019年,沪深两市有18家公司通过多种渠道退市,创出历史新高。其中主动退市1家,强制退市9家(包括6家面值退市),还包括资产出清退市等方式。

  据中国证券报报道,分析人士认为,随着监管力度不断加大、退市制度日臻完善,市场各方对退市在提高存量上市公司质量、优化资源配置方面起到的积极作用逐渐形成共识;应以新证券法即将实施为契机,深入总结20年来退市监管的经验教训,吸收境外主要发达资本市场的先进经验,结合前期科创板退市改革试点的实践情况,尽快系统性地对退市制度进行改革。

  分拆上市新规落地 严打“大忽悠”

  近年来,上市公司分拆子公司独立上市的诉求强烈,此前主要分拆到港股新三板的企业较多,多家上市公司其控股或参股子公司在香港联交所或境外市场上市。2019年3月,《科创板上市公司持续监管办法(试行)》为分拆上市开了一扇窗。

  2019年12月13日,证监会正式发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》(下称《若干规定》),自发布之日起施行。

  证监会表示,将依法支持上市公司符合实际发展需要的分拆,促进上市公司质量提升,同时加强对分拆行为的全流程监管,严厉打击“忽悠式”分拆、虚假分拆、炒作分拆概念等市场乱象以及内幕交易、操纵市场等违法违规行为。

  沪深300ETF期权挂牌上市 囊括六成市值

  2019年12月23日,沪深300指数衍生出的三大期权品种上市。

  据悉,沪深300股指期权标的为沪深300指数。沪深300指数由A股中规模大、流动性好、最具行业代表性的300只个股组成,以占A股8%的股票个数,囊括A股约60%的总市值。该指数基本覆盖了各主要行业,能综合反映A股市场的整体表现,其相关期权产品也能更好地满足投资者的风险管理需求。

  上交所副总经理刘逖表示,沪深300ETF(交易型开放式指数基金)期权上线,与上证50ETF期权发挥协同效应,构建更完善的风险管理体系,对于降低A股(市场)整体波动、促进资本市场持续稳定发展有积极意义。

  “入富”生效 MSCI三次扩容

  2019年,A股纳入富时罗素生效,MSCI三次扩容。

  2019年3月,MSCI宣布分三步增加A股在MSCI指数中的权重。5月,MSCI将中国大盘A股纳入因子从5%提升到10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘股;8月,MSCI将中国大盘A股纳入因子从10%提升到15%;11月,MSCI将中国大盘A股纳入因子从15%提升到20%,中盘股纳入因子将从0%升至20%。自2018年以来,A股已历经四次MSCI扩容。

  2018年9月,富时罗素宣布将A股纳入其全球指数体系,并于2019年6月正式生效。根据公告,富时罗素纳入A股第一阶段将分为三个批次完成,分别为2019年6月、2019年9月、和2020年3月,按20%、40%、40%的比例,到2020年3月完成第一阶段的全部纳入。

  2019年6月21日,富时罗素宣布将A股纳入其全球股票指数体系,并于6月24日开盘时正式生效。8月24日,富时罗素公布了其旗舰指数2019年9月的季度调整结果,本次季度调整如期将中国A股的纳入因子由5%提升至15%。第三批次完成后富时罗素相关指数中A股的纳入因子为25%。

  2019年,A股对外资吸引力持续增强。央行数据显示,截至2019年9月末,境外机构与个人持有境内股票市值17685.54亿元,连续4个月攀升,较2018年末的11517.35亿元增加6168.19亿元,增加53.56%。

  新证券法发布 “罚酒三杯”成过去式

  2019年12月28日,新修订的证券法审议获得通过,将于2020年3月1日起施行。与现行法律相比,新证券法明确了将全面推行证券发行注册制,此外,新证券法还新增了信息披露和投资者保护专章,并且进一步加大对证券违法行为的处罚力度,显著提高违法违规成本。

  针对欺诈发行,新证券法第181条规定,尚未发行证券的,处以200万元以上2000万元以下的罚款;已经发行证券的,处以非法所募资金金额10%以上1倍以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员,处以100万元以上1000万元以下的罚款。

  另外,新证券法大幅度提高虚假陈述、内幕交易、操纵市场行政处罚力度。

  在此之前,监管部门对欺诈发行处罚最高为募集资金5%,信息披露违法罚款最高60万元。这对于违法违规获得的利益而言可谓九牛一毛,不值一提。新证券法获通过,对靠财务造假上市者不再“罚酒三杯”,而是罚到倾家荡产。

  2020年A股怎么走?券商这样看

  券商普遍认为A股估值已见底,但对A股在2020年走势存在分歧。

  乐观派

  爱建证券:震荡依然,稳中有进。随着改革和转型效果的显现市场也有上行的空间,幅度在10-20%之间。

  兴业证券(行情601377,诊股):以保险、养老金等长钱为代表的机构投资者正在加速进入股票市场,全球进入“负利率”时代将使得A股在全球资本再配置中最为受益,A股正在经历第一次“长牛”机会。

  国盛证券:2020年外资、理财、保险三大源头活水将持续流入A股市场,并成为行情的最重要支撑力量。

  谨慎派

  东兴证券(行情601198,诊股):2020年,股市无“疯牛”,科技板块优异表现仍将延续。

  中银国际证券:2020年A股有望带来盈利弱复苏,但流动性及风险偏好提升幅度难及2019年,预计A股市场会从2019年流动性及风险偏好引发的估值修复行情演化为2020年盈利因子主导的结构性行情。

  渤海证券:业绩因素将主导变动方向,市场空间将取决于业绩企稳后,预期改变所带来的再配置过程,预判2020年将整体呈现震荡缓涨的态势。

  上海证券:2020年企业盈利难以出现“V”底,出现系统性估值提升牛市依然是小概率事件。

  国元证券(行情000728,诊股):2020年行情以宽体区间为主,波动率变大的概率提升。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙分析认为,从估值上来看,当前A股市场处于全球资本市场的估值洼地,而中国经济中长期稳中向好的态势未变,比较优势非常明显,也会吸引全球资本流入到中国市场。今年外资流入A股的资金量近3500亿,超出预期。

  在杨德龙看来,2020年将会延续A股慢牛长牛的走势,沪指在站稳3000点的基础上,进一步向上拓展空间,大概有20%左右的上行空间。

  联讯证券研报指出,2020年A股有望挑战3700点区域,上半年行情或更为确定。究其原因,市场外围环境逐渐友好,风险溢价由负面转为积极,A股估值处于全球价值洼地吸引力仍大;从业绩看,2019年三四季度大概率将是上市公司盈利的底部。(中新经纬APP)

关键词阅读:A股 3700

责任编辑:赵路 RF13155
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